Estados Unidos sale al rescate

Si había dudas con respecto al panorama de tipos de interés de la FED y los mercados de crédito, ayer Ben Bernanke y Henry Paulson nos dijeron sin titubeos la realidad de éstos. Los problemas siguen en las entidades del sector. Por ende, nadie espera una subida de los mismos en Agosto y probablemente tampoco para Septiembre.

Efectivamente, la situación de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac es bastante comprometedora. Sin embargo, hablando con cualquier norteamericano de a pie, están convencidos y hasta tranquilos, que de ser necesario su gobierno saldrá al rescate. Más si se tiene en cuenta que están en pleno año electoral y lo que representan en el mercado hipotecario. Por lo que la compra de yenes, como moneda refugio no se ha exacerbado en lo más mínimo, pero sí ha mermado.

Atención a que según el diario New York Times, la administración Bush sería capaz de realizar una decisión un poco anticuada y polémica: la estatización de las firmas, haciéndose cargo de todas las pérdidas y dejando nada contento al contribuyente. Según el periódico, esta opción viene siendo bastante barajada en la Casa Blanca y tiene mucho más contundencia que un simple rumor.

Así, sería muy interesante ver cómo le iría al greenback. Históricamente, las estatizaciones de bancos no ayudan demasiado a la moneda en cuestión. El caso más reciente es el Reino Unido, cuando el gobierno británico nacionalizó Nothern Rock. Como consecuencia, la esterlina sufrió una fuerte toma de beneficios. De confirmarse este panorama, podríamos seguir viendo mucha debilidad en el billete verde, canalizándolo mediante interminables oportunidades de negocio en varios de los cruces de Forex.

Como si esto no fuese suficiente, el banco de inversión americano Lehman Brothers Holdings Inc. está nuevamente bajo la mira crediticia. Siendo uno de los mayores emisores de bonos hipotecarios, ayer comenzó la especulación que dos fondos de inversión especializados en estos productos, dejarían utilizar los servicios de Lehman debido a su delicada situación. A pesar que se ha desmentido el escenario por todos los frentes, la especulación continúa, comprometiendo severamente al dólar.

Si bien frente a la divisa nipona no ha cedido demasiado terreno, si lo viene haciendo frente a la onza de oro (cruce XAU/USD), que ya se negocia por encima de los 950 dólares, con el target de 1000 dólares volviendo a estar sobre la mesa. Recuerden que uno de los refugios predilectos de los inversores al momento de las preocupaciones crediticias es el metal precioso.

Después que el XAU/USD haya tocado el piso semanal en la zona de los 912 dólares, tras especulación que rondaba a un billete verde más fuerte causa de la reunión del G-8, el metal viene realizando un rally de más de 4000 pips en pocos días. Para que tengan idea de lo que este retorno significa, con el lote más pequeño disponible (100 onzas), equivale a más de 4000 dólares.

Además, la carrera dorada viene brillando cada vez más, debido a que las tensiones en Medio Oriente van en aumento. Irán continúa probando misiles para el caso que necesite atacar a Israel y la inflación a nivel global que se dispara cada vez más. Respecto a este último aspecto, ni siquiera el Banco Central Europeo (BCE) que es la entidad más dispuesta a combatirla planea seguir subiéndolos, lo que hace que el golden cross vuelva a sus épocas doradas.

Bajo estos acontecimientos, será muy interesante cómo Bernanke reaccionará. ¿Terminará peor que la Cenicienta? Dado que esta pierde un zapato, Big Ben puede quedar descalzo, ya que el dólar sigue sin fortalecerse y los mercados crediticios le arruinan los planes de combatir la inflación.